王鹤静 中国证券报·中证网

  中证网讯(记者 王鹤静)日前,泉果基金知名基金经理赵诣发表观点称,在缺少增量资金入场的情况下,机构持仓少的、市值小的公司表现相对较好,而基金重仓股与港股走势不佳。行业表现分化剧烈,AI板块表现出强势虹吸效应的同时内部也在分化。泉果旭源三年持有期混合布局较多的新能源、机械、军工等高端制造业以及消费行业表现较弱,产品净值有所波动;整体持仓相对集中,聚焦在竞争壁垒高、商业模式稳定、增速良好的公司,如新能源、军工、电子等高端制造业龙头,以及稳健增长、高股息率的企业。

  面对短期波动,赵诣表示,将紧密跟踪观察市场变化拐点,积极关注企业基本面与估值的匹配度。5月以来,赵诣加大了调研力度,对产品持仓的基本面质量仍保持充足信心,后续将继续密切关注组合结构,持续进行调研,以保证公司基本面判断上不出现盲点。同时,梳理筛选前期经过下跌、风险得到释放的好资产,等待积极变化。回撤控制上,加大了行业的分散,对多个看好的方向进行布局,力争减少组合波动。

  短期来看,赵诣认为,资金面、情绪面的表现或许会对涨跌有较大影响,但长期来说,最后决定公司成长与市值的一定会是企业的基本面。因此,赵诣始终坚持基本面投资理念,通过扎实的基本面研究,全市场优选行业,精选个股。赵诣偏好市场空间大、成长周期长、竞争格局好的行业,从中寻找护城河深、治理结构好的公司,希望摒弃短期非理性暴利的诱惑,坚持长期的事情,即获取优秀企业成长的收益,陪伴有价值的公司成长,陪伴成长中的公司创造价值。

  站在当下,市场信心仍然脆弱,但展望未来,赵诣对权益市场相对乐观。赵诣预计,四季度经济基本面会有所改善,政策效果会逐步显现,宏观预期的改变最终也将传导推动企业盈利的改善。过去一段时间,在各种短期事件的冲击下,仍然有公司业绩持续增长,表现出了优质企业的韧性。通过一系列海外调研,赵诣对中国企业在全球产业链中的竞争力充满信心。随着前期风险的释放,部分行业优质个股已极具性价比,但行业内部公司分化会非常明显,更需要精选个股。

  后续赵诣表示,将继续关注四大方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;二是在“国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业;三是稳健增长、高股息率的企业;四是后疫情时代复苏的大消费行业。